高收益債券最大的風險是違約風險(default risk)。高收益債券違約率預期在2021年將跌至長期歷史平均,大部分發行人的基本因素前景改善,加上理想的技術環境,息差繼續受到支持。美國高收益債券的違約比率在去年底為6.17%3。
高收益債券市場可以很波動,投資者在投資高收益市場時應注意市場波幅。要取得正回報似乎難以一帆風順,投資者應預期波動會加劇。美元高收益債券在1988年至2020年12月底期間的年度化波幅率為8.23%4,低於標普500指數同期14.51%4的波幅率。
違約率處於低水平3
3 美國洲際交易所數據服務、摩根大通;截至2020年12月31日。美國高收益債券根據美國洲際交易所美銀美元高收益指數代表。 4 晨星;由1988年1月1日至2020年12月31日。美國高收益債券根據美國洲際交易所美銀美元高收益指數代表。